Takšnega pozitivnega šoka, takšnega črnega laboda (izraz za nepričakovan pojav) res nihče ni pričakoval: ameriško gospodarstvo je maja ustvarilo 2,5 milijona novih delovnih mest, kar je največ, odkar je ministrstvo za delo leta 1939 začelo objavljati podatke. Brezposelnost je s 14,7 odstotka (največ po drugi svetovni vojni) zdrsnila na 13,3 odstotka. Napovedi so bile popolnoma drugačne, češ da je bilo maja izbrisanih še dodatnih osem milijonov služb in da bi lahko stopnja brezposelnosti dosegla 20 odstotkov. Toda slika na trgu dela se je ob odpiranju gospodarstva hitro začela izboljševati, čeprav je res, da dve petini novoodprtih delovnih mest predstavljajo tista s skrajšanim delovnim časom.

Nov rekord indeksa Nasdaq
Borzni trgi, ki so že od konca marca v vzponu, se morda vendarle ne motijo v oceni, da bo okrevanje potekalo v obliki črke V, pa čeprav stanje še zdaleč ni normalno in je na primer v ZDA še vedno 20 milijonov manj delovnih mest kot februarja. Po petkovi objavi svežih podatkov s trga dela so indeksi dobili močen zagon. Dow Jones je trgovanje končal z 830 točkami pribitka, kar pomeni 3,2-odstotno rast. Tehnološki indeks Nasdaq je pri 9.846 točkah postavil celo novo rekordno vrednost. A tehnologija tokrat ni imela glavne vloge – okrevale so tudi delnice "stare ekonomije": Boeingove so poskočile za 11 odstotkov, saj prevladuje prepričanje, da bodo letalski prevozniki poleti v veliki meri spet lahko leteli po začrtanem voznem redu. Donald Trump meni, da je Warren Buffett naredil napako, ko se je pred kratkim "znebil" delnic letalskih prevoznikov.

DAX od dna oddaljen že 55 odstotkov
Na tedenski ravni se je Dow Jones zvišal za skoraj sedem odstotkov, od februarskega rekorda pa je oddaljen le še pet odstotkov. Vrednotenja so nevarno visoka, z delnicami v tehnološkem indeksu Nasdaq se trguje pri kar 31-kratniku pričakovanega dobička na delnico, to pa je največ po letu 2004. Veličastno okrevanje je zadnje tedne opazno tudi v Evropi: frankfurtski DAX30, v katerem imajo veliko utež avtomobilski proizvajalci (mimogrede: nemška vlada bo subvencije namenila le za nakupe električnih in hibridnih vozil), je še slabih sedem odstotkov oddaljen od rekorda. Od marčevskega dna je oddaljen že 55 odstotkov. Vseevropski delniški indeks European Stoxx 600 je v petek poskočil za 2,5 odstotka, še precej več (3,8 odstotka) pa so v povprečju pridobile bančne delnice, ki so na tedenski ravni s 7,6-odstotno rastjo doživele največjo rast po finančni krizi 2008.

Sorodna novica ECB: Letos krčenje gospodarstva za 8,7 odstotka, nato 5,2-odstotna rast

"Neskončni" program QE
Analitiki pri Bank of America napovedujejo, da bodo evropske delnice do konca septembra v povprečju pridobile še dodatnih deset odstotkov. Evropska centralna banka namreč neutrudno skrbi za svežo likvidnost, v četrtek je najavila, da je za 600 milijard evrov (na 1,35 bilijona) okrepila program odkupov obveznic v okviru programa PEPP in odkupe podaljšala najmanj do junija 2021. Še več, vse kaže, da bo program kvantitativnega sproščanja izvajala toliko časa, dokler bo to potrebno, če seveda načrtov ne bo preprečila inflacija, a ta je za zdaj še globoko pod ciljnima dvema odstotkoma (naslednje leto naj bi bila le 1,3-odstotna). ECB je v redni četrtletni napovedi ocenil tudi, da se bo gospodarstvo območja z evrom letos skrčilo za 8,7 odstotka, prihodnje leto pa naj bi okrevalo po 5,2-odstotni stopnji.

Srebro vse bližje 20 dolarjem
Rast se je v pričakovanju, da bo Opec z zaveznicami za en mesec podaljšal dogovor o znižanju dnevne proizvodnje za 9,7 milijona sodov, nadaljevala tudi na naftnem trgu. Brent je "potegnil" še 20 odstotkov višje in zlahka prebil 40 dolarjev za sod. Spomnimo, da je bila že maja rast izjemna – ameriška nafta WTI je poskočila skoraj za 90 odstotkov. Ob takšnem porastu tveganih naložb je razumljivo, da se je zmanjšal apetit po plemenitih kovinah. Zlato se je od ponedeljka pocenilo za 2,6 odstotka, največ v zadnjih treh mesecih. Podobno velja za srebro, ki je v ponedeljek pri 18.95 dolarja doseglo najvišjo raven v zadnjih devetih mesecih in je s tem od konca aprila poskočilo za 27 odstotkov. Razmerje med ceno zlate in srebrne unče znaša 97. Marca je bilo razmerje pri 124 na rekordnih vrednosti v zgodovini.