Čeprav je frankfurtski delniški indeks DAX30 zadnji teden izgubil 1,2 odstotka, pa je bilo na osrednji borzi v Nemčiji tudi nekaj veselja. Seveda na pustni torek ... Foto: Reuters

Ameriško gospodarstvo je februarja ustvarilo neto vsega 20 tisoč delovnih mest namesto pričakovanih 180 tisoč, so pokazali v petek objavljeni podatki ameriškega ministrstva za delo. Čeprav je stopnja brezposelnosti spet zdrsnila pod štiri odstotke, rast plač pa je bila na letni ravni najvišja po letu 2009, se je Wall Street še peti dan zapored obarval rdeče. Elitni Dow Jones, ki je bil na začetku tedna še nad 26.150 točkami, je zanihal do 25.213 točk oziroma odstotek nižje, a je do konca dneva okreval in skorajda spet dosegel izhodišče. Na tedenski ravni je izgubil dobra dva odstotka, kar pomeni najslabši teden leta 2019. Še bolj kot na delnice so v petek slabi podatki s trga dela vplivali na cene nafte, ki so zanihale za tri odstotke navzdol.

Ameriško gospodarstvo se ohlaja, februarja je bilo neto ustvarjenih le 20 tisoč delovnih mest. Newyorški indeks Dow Jones je v zadnjem tednu izgubil več kot dva odstotka, izjemen niz desetih zaporednih pozitivnih tednov (rekord tega stoletja) je prekinil tudi tehnološki Nasdaq. Foto: Reuters

Krepek padec kitajskega izvoza
Kitajska je z objavo svežih podatkov o zunanji trgovini poskrbela za dodaten pesimizem. Februarja je bil izvoz (merjeno v dolarjih) v primerjavi z istim lanskim mesecem nižji kar za 20,7 odstotka (največji padec v zadnjih treh letih), analitiki pa so pričakovali le okrog petodstoten padec. Še januarja je izvoz porasel za 9,1 odstotka. Trgovinski presežek z ZDA se je z januarskih 27,3 milijarde dolarjev skrčil na 14,72 milijarde. Če k temu dodamo še težave Evrope, je jasno, da se svetovno gospodarstvo kar hitro ohlaja. Evropska centralna banka je na redni seji napovedala, da letos ne bo začela cikla višanja obresti, guverner Draghi pa je poudaril, da je evrsko gospodarstvo šibko in bo imelo letos le 1,1-odstotno rast. Njegove besede so vrednost evra v trenutku zbile z dobrih 1,13 dolarja na 1,121 dolarja.

Kljub pretresom ob koncu lanskega leta bikovski trend v New Yorku traja že deset let (ravno včeraj je bila obletnica), kar se v ameriški borzni zgodovini še ni zgodilo. Foto: Reuters

Zgodba se je izpela
"Uspešna zgodba se je, kot kaže, izpela, delniški trg je šel letos očitno malo predaleč," je trenutno dogajanje komentiral Aleš Lokar iz KD Skladov. "Od decembra, ko se je rast začela, se ni nič kaj dosti spremenilo, razen tvitov o pogajanjih med ZDA in Kitajsko. Kot je bilo pričakovati, so gospodarski podatki slabši, kot so bili pred nekaj meseci, a vendarle kaže, da ne bomo zgrmeli v prepad. Ni namreč videti, da bi bila letos Evropa lahko v recesiji, morda bo le kakšna posamezna država, razen če se carinska vojna res ne zaostri preveč." Kakšne pa so napovedi za delniške trge za bližnjo prihodnost? "Prej pričakujem rahlo drsenje kot pa rast. Konec marca bo sicer objavljenih več konkretnih informacij, razpletel se bo tudi brexit, kar trenutno predstavlja največjo evropsko nočno moro."

Dow Jones (New York)25.450
Nasdaq (New York)7.408
DAX30 (Frankfurt)11.457
Nikkei (Tokio)21.025
10-letne ameriške obveznice2,62 %
10-letne slovenske obveznice0,61 %
EUR/USD1,1235
EUR/CHF1,1316
bitcoin3.915 USD
nafta65,31 USD
zlato1.298 USD
euribor (šestmesečni)‒0,232 %
Evropska centralna banka je oceno letošnje gospodarske rasti območja evra z 1,7 znižala na 1,1 odstotka, istočasno pa najavila, da bo program zagotavljanja dolgoročnih posojil poslovnim bankam (LTTRO) štartala septembra in ga opustila marca 2021. Foto: Reuters

Ljubljanska borza najviše po avgustu
Ljubljanska borza je bila zadnji teden zelena oaza, potem ko je kar nekaj podjetij z objavo lepih lanskih dobičkov pozitivno presenetilo. Indeks SBI TOP se je v petek zvišal šestič zapored. V celotnem tednu je pridobil skoraj tri odstotke, ustavil se je pri 872 točkah, kar je najvišja vrednost po avgustu. Tečaj delnic Zavarovalnice Triglav se je v petih dneh povzpel za osem odstotkov, na 35 evrov. "Lanski poslovni rezultati slovenskih podjetij so dobri, dividende bodo visoke, vrednotenja so privlačna. Zadnji teden sta me z dobičkom presenetila Petrol in Sava Re," je pojasnil Aleš Lokar, ki ugiba, da bi utegnila bruto dividenda pri Petrolu s 16 porasti na 18 evrov. To pomeni približno petodstotno dividendno donosnost.

Kako bodo obdavčeni kapitalski dobički?
Petrol je lani posloval nad načrti. Skupina je ustvarila 5,4 milijarde evrov prihodkov od prodaje oziroma 20 odstotkov več kot v letu 2017. Čisti dobiček se je zvišal za 13 odstotkov na 91,8 milijona evrov. Finance so poročale, da finančno ministrstvo (ki je novico medtem potrdilo) pripravlja drugačni (ugodnejši) predlog obdavčitve kapitalskih dobičkov, pri tem pa obstaja več predlogov (podrobneje v spodnji tabeli). Aleš Lokar: "30-odstotna obdavčitev za prvih deset let je precej veliko. Predvsem upam, da bodo pri Slovencih stimulirali bolj razpršeno varčevanje, saj imamo ekstreme: dva odstotka jih denar vlaga v bitcoin, preostali v nepremičnine in neprivlačne bančne depozite. Zlate sredine, vlaganja v delnice, pa primanjkuje."

Predlog obdavčitve dobičkov iz kapitala (vir: Finance):

doba imetništvasedanje ureditevpredlog 1predlog 2predlog 3predlog 4
do 5 let25 %30 %30 %30 %30 %
od 5 do 10 let15 %30 %20 %15 %20 %
od 10 do 15 let10 %15 %10 %10 %15 %
od 15 do 20 let5 %15 %5 %5 %10 %
nad 20 let0 %15 %0 %0 %0 %