Od konca leta 2022 se je tečaj Nvidijinih delnic povzpel za več kot 700 odstotkov (letos za 150 odstotkov), medtem ko je v tem obdobju tečaj Appla porasel "le" za 50 odstotkov, Microsofta pa za 80 odstotkov. Nvidia jezdi na valu razmaha generativne umetne inteligence in nič ne kaže, da bi povpraševanje po njenih čipih usahnilo. Marca je Nvidia predstavila superzmogljivi čip Blackwell, pred dnevi je izvršni direktor Jensen Huang za naslednje leto že napovedal njegovo nadgradnjo, Blackwell Ultra. Ko je bil Huang pred dnevi v domačem Tajvanu na sejmu Computex 2024, so ga sprejeli kot največjo rokovsko zvezdo, oboževalki je izpolnil željo in ji dal avtogram na intimen del telesa.

Cepitev je pozitiven signal za delničarje
Zadnje dni so delnice pridobivale tudi zato, ker se je podjetje odločilo za cepitev delnice v razmerju 1:10. V ponedeljek zjutraj bo tako vrednost Nvidijinih delnic le na videz močno padla, v resnici pa bo ostala nespremenjena, saj bo vsak delničar za eno delnico dobil deset novih. Cepitev delnice je za delničarje pozitiven signal, poveča se tudi likvidnost. Če je v petek ena delnica Nvidie stala 1200 dolarjev, bo v ponedeljek pri 120 dolarjih lažje dostopna vsakemu malemu delničarju. Za Nvidio sicer to ne bo prvi "split", ampak že šesti po juniju 2000, septembru 2001, aprilu 2006, septembru 2007 in juliju 2021, ko je šlo za cepitev v razmerju 1:4.

Rast eno leto po cepitvi v povprečju dvakrat višja od trga
Po izračunih Bank of Americe je na Wall Streetu cepitev delnice eno leto po cepitvi v povprečju to delnico dvignilo za 25 odstotkov oziroma približno dvakrat več od povprečja trga. Vseeno je ravno Nvidia lep primer, da prav vedno smer po cepitvi ni premočrtna navzgor. Po cepitvi leta 2021 je bila namreč delnica leto pozneje cenejša za 10 odstotkov, leta 2007 pa (ravno takrat je udarila finančna kriza) kar za 70 odstotkov. Boljše izkušnje s cepitvijo imajo Applovi delničarji, kjer so bila enoletna obdobja po zadnjih treh cepitvah zelo donosna: leta 2005 so delnice pridobile 62 odstotkov, leta 2014 skoraj 40 odstotkov in leta 2020 okroglih 20 odstotkov točno 12 mesecev po cepitvi.

Donosnosti obveznic po seji ECB-ja navzgor
V zadnjem tednu sta, če se ozremo širše, na delniških trgih sicer odmevala predvsem dva dogodka: četrtkova seja Evropske centralne banke in petkovo poročilo o majskem ameriškem trgu dela. Evropska centralna banka je po pričakovanju začela cikel zniževanja obrestnih mer, svoje ključne obrestne mere je spustila za četrt odstotne točke. Poteza ni prinesla kakšnega navdušenja, prej nasprotno. Analitiki so hiteli pojasnjevati, da gre za jastrebji rez obresti ("hawkish cut"), saj je časovnica nadaljnjih znižanj precej negotova. Tako si lažje razložimo tudi dogajanje na obvezniškem trgu, kjer se je donosnost nemške 10-letne obveznice v četrtek zvišala za osem bazičnih točk, na 2,573 %.

Trg dela se še vedno ne ohlaja
V ZDA so v maju neto odprli 272 tisoč delovnih mest, kar je preseglo pričakovanja. Vseeno se je stopnja brezposelnosti z aprilskih 3,9 odstotka zvišala na 4,0 odstotka. Fedu se vseeno ne bo mudilo z zniževanjem obrestnih mer, sploh ker so plače v mesečni primerjavi narasle za 0,4 odstotka, medletno pa za 4,1 odstotka. Sveži podatki o majskem trgu dela so preprečili nadaljnjo rast delnic v New Yorku, močno pa so vplivali tudi na trg plemenitih kovin. Zlato se je pocenilo za več kot tri odstotke, srebro za sedem. Negativno je vplivala tudi novica, da je Kitajska ljudska banka maja ustavila nakupe zlata, kar je bil v prejšnjih mesecih eden od razlogov za bikovski trend pri zlatu.

Končno spet novinec na Ljubljanski borzi – družba Relax
Na Ljubljanski borzi je indeks SBI TOP zadnji teden pridobil skoraj dva odstotka. Navzgor so ga potisnili tečaji skoraj vseh najpomembnejših delnic, izjema so delnice Cinkarne Celje. Zadovoljni so lahko predvsem Krkini delničarji, saj je tečaj Krke pri 136 evrih dosegel nov rekord, na tedenski ravni pa se je okrepil za 4,62 odstotka. S triodstotno rastjo sledijo delnice Pozavarovalnice Save, ki so vredne 34 evrov. Letos so se Savine delnice zaradi lepega dobička prvega četrtletja (porast je znašal 48 odstotkov in dosegel skoraj 30 milijonov evrov) in predlagane dividende v višini 1,75 evra bruto na delnico podražile že za 22 odstotkov. V četrtek so začele v standardni kotaciji kotirati delnice družbe Relax, ki se ukvarja z organizacijo turističnih potovanj. Domača borza je tako po dobrih dveh letih (Equinox) končno spet dočakala novinca.